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何謂托市沽貨?

February 19, 2014 Leave a comment Go to comments

大戶「托」住幾隻大藍籌股,沽其他股票。散戶持股可能會與大市出現背馳走勢。當大戶沽清其他股票,大市可能轉勢向下。

跡象如下:

  • 恒生指數窄幅上落
  • 恒生指數升幅只靠幾隻恒指成份股推動(http://www.hsi.com.hk/HSI-Net/HSI-Net)
  • 恒指成份股成交佔大市成交比例下降(https://www.etnet.com.hk/www/tc/stocks/indexes_detail.php?subtype=HSI)
  • 恒指升跌與所有股份升跌比例背馳(https://www.etnet.com.hk/www/tc/stocks/realtime/index.php)

「恒指」是否等於「大市」?

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【轉載】非藍籌成交增 恒指短線例跌

半新股、概念股熱炒,傳統藍籌股似乎不受市場歡迎,而事實上,近期非藍籌股佔大市成交比例持續向上,昨日佔比高達72.5%,遠高於去年平均的64%。然而,非藍籌成交比例增,往往反映市場亢奮,只吼細價股不理大價股,物極必反之下,每次均迎來短線跌浪。過去一年共4次非藍籌股成交比例明顯向上突破70%,其後一個月內均出現1000點或以上的跌市,若重演過往趨勢,恒指將於一個月內跌破22000點。

上述4次非藍籌成交向上突破70%後的一個月,已包含了去年所有港股短期跌浪,作為指數見頂訊號甚為管用。最有代表性的一次為去年5月28日,當時恒指弱勢漸成,當日藍籌股成交僅得148.5億元,主板成交亦僅513億元,非藍籌股佔主板成交升至71.1%,之後港股便遇上內地拆息急升演變而成的「錢荒」,恒指於一個月內跌逾3000點。

另外,去年2月18日一役,非藍籌佔主板成交71.5%,更印證港股見頂,恒指一個月後跌近千點,惟跌浪並未完結,要到4月底跌至21423點才反彈,最多跌近2000點。

(按:結論正確,推論未必正確。「非藍籌成交比例增」,未必反映「市場亢奮,只吼細價股不理大價股,物極必反」,箇中推理不夠嚴謹。此亦有可能是大戶托市沽貨,等到沽完其他股票,最後才沽藍籌股;當然,此推論亦非嚴謹。)

Categories: Finance
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